第二节　财务分析的基本方法

第二节　财务分析的基本方法

财务分析方法是完成财务分析的方式和手段，最常用的基本方法包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。

一、比较分析法

比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。比较分析法是财务分析最常用的一种方法，通过比较分析，可以发现所分析数据或指标的问题所在，解释企业经营活动中的优势和劣势。比较分析法主要有两种：绝对数比较和百分比变动比较。

绝对数比较是将取得的财务报表数据与比较基准直接比较，分析人员可以观察到项目金额的变动情况和变动趋势，但绝对数变动难以反映不同规模分析对象之间的差异。绝对差异的计算方法为：

绝对差异=分析项目金额－分析基准金额　　　　　　　　(8－1)

绝对数比较，是通过比较绝对数，分析人员可以观察到项目金额的变动情况和变动趋势。但是，该方法的一个缺陷是绝对数变动难以反映不同规模分析对象之间的差异。例如，一个大公司与一个小公司利润都下降10万元，对于两个公司的影响是不同的，分析结论也必然存在差异。为了解决这个缺陷，可将绝对数的比较换算为变动的百分比比较。百分比的计算方法为：

在百分比变动比较中，由于基准的一些变异，可能会导致以下特别情况：第一，如果基准金额为负数，可能得到变动百分比为负，使得绝对值增长的指标从百分比上反映为下跌;第二，如果基准金额为零，则变动百分比的计算没有意义;第三，如果基准金额为很小的正数，则绝对数很小的变动会导致较大的百分比变化，扭曲了指标变动的经济意义。如果在现实财务分析中出现上述三种情况，应当进行调整，或放弃百分比比较分析法。

二、比率分析法

比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法。所谓比率分析法是利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种方法。根据分析的不同内容和要求，比率分析法主要分为构成比率分析和相关比率分析。

(一)构成比率分析

所谓构成比率是指某项财务指标占总体的百分比，计算公式如下：

在实际分析中，比较常见的构成比率分析是共同比财务报表，即计算报表的各个项目占某个相同项目的比率。例如，资产负债表各个项目占总资产的比率，利润表各个项目占主营业务收入的比率等，以此观察企业整体财务指标的结构是否合理，以及盈利能力的来源是否发生变动等。而且这种构成比率分析可以有效剔除规模的影响，便于大型和小型企业之间的相互比较。

(二)相关比率分析

相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又彼此相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业的生产经营状况。企业财务报告中的数据虽然单独都可以表示一定的经济意义，但是相互之间又是有相关关系的，将两个相互关联的数据构建一个比率，可以揭示两个单独数据不能揭示的信息，有助于企业相关利益人的决策。但是，运用比率分析法要注意三个问题：第一，比率的构建是根据分析需要而定的;第二，构建比率时应当注意分子分母的两个指标应当具有经济关系;第三，构建比率的两个指标之一来自资产负债表，另一个来自利润表或现金流量表时，应当将资产负债表数据取期间内的平均数。

比率法在计算出相关比率之后，并不能直接说明对应的经济意义，必须要结合一定的评价基准进行比较才能得出结论。所以，比率分析法经常与比较分析法结合使用。

三、趋势分析法

趋势分析法是根据企业连续数期的财务报告，以第一年或另外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而解释当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。趋势分析可以绘成统计图表，以目测指标变动趋势;也可以采用比较法，即将连续几期的同一类型报表加以比较，这种比较可以是绝对数的比较，也可以换算为同一基期的百分比或指数进行比较。

对不同时期财务指标的比较，可以计算成动态比率指标，依据采用的不同基期，所计算的动态指标比率可以有两种，即定比动态比率和环比动态比率，其计算公式如下：

在定比动态比率中，所有期间的项目都与一个固定期间的项目进行比较，计算比率，然后观察每期比率之间的差异;环比动态比率是每期项目均对上期项目的数据进行比较，然后观察每期比率之间的差异。通过定比动态比率，可以观察企业指标总体的变动趋势;通过环比动态比率，可以明确指标的变动速度。所以，在实际应用中，应当结合两种方法，综合考察相关财务指标的趋势。

四、因素分析法

财务分析人员采用比较分析法可以找出差异，但是难以说明差异的原因是什么，分析对象受何种因素的影响以及各个因素对其影响的程度如何。解决这些问题就需要使用因素分析法，所谓因素分析法就是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法。该方法一般可以分为以下四个步骤：

(1)确定分析对象，运用比较分析法，将分析对象的指标与选择的基准进行比较，求出差异数。

(2)确定分析对象的影响因素。

(3)确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系，建立函数关系式。

(4)按照一定顺序依次替换各个因素变量，计算各个因素对分析对象指标的影响程度。

具体方法是：首先令第一个因素指标采用实际值，其他因素指标保持基准值不变，计算此时的分析对象数值与分析基准之间的差异，该差异为第一个因素的影响程度;然后在此基础上继续将第二个因素采用实际值(第一个因素仍保持实际值)，其他因素使用基准值，计算此时的分析对象数值与上一步骤分析对象数值之间的差异，该差异为第二个因素对分析对象的影响程度;然后继续变动第三个因素，按照上述步骤计算第三个因素对分析对象的影响程度;其他因素以此类推，直到引入最后一个因素。